掌盘策略 125万亿份，净申购！

（原标题：1.25万亿份，净申购！）

【导读】今年二季度基金整体净申购1.25万亿份，货基和债基为主力军

中国基金报记者张燕北

公募二季报披露完毕，基金申赎情况新鲜出炉。

根据天相投顾数据，截至今年6月底，基金总份额突破30万亿份，当季整体净申购1.25万亿份，净申购比例为4.31%。从净申购量来看，货币基金与债券基金构成了净申购的绝对主力。

尽管权益基金整体呈现净赎回，部分绩优主动权益产品依然受到资金追捧。有14只基金（含积极投资股票型、混合型，各份额分开计，下同）二季度期间获得超10亿份净申购，超50只基金获得5亿份以上的净申购。

整体净申购1.25万亿份

货基和债基担当主力

数据显示，截至2025年二季度末，各类型基金（含联接基金）总份额为30.22万亿份，比一季度末增加1.25万亿份，增幅为4.31%，扭转了上个季度净赎回的局面。

分基金类型来看，货币基金净申购8876.70亿份，申购比例为6.88%，二季度末总份额为13.79万亿份；债券基金净申购4592.47亿份，申购比例为5.17%，期末总份额为9.35万亿份。这两类基金净申购量在所有基金品类中领先，合计净申购1.3万亿份，超过所有基金整体净申购量。

此外，商品类基金二季度末总份额722.87亿份，当季净申购208.35亿份，由于基数较小，申购比例达40.49%。QDII二季度净申购比例为1.48%，期末总份额5698.31亿份。其他类基金也获得净申购。

与上述基金变化方向不同，权益类基金各细分品类均出现净赎回。其中，积极投资股票型基金净赎回179.63亿份，比例为4.75%，在所有基金品类中位居首位。混合型基金净赎回比例为3.28%，股票型基金和指数型基金净赎回比例分别为0.73%和0.23%。

不过，整体来看，权益类基金净赎回份额为1402.68亿份，相较于近十万亿的体量仍在正常变动范围内。

二季度期间，FOF净赎回55.31亿份，净赎回比例为3.55%，赎回比例仅次于积极投资股票型基金。

业内表示，这样的申赎情况与各类资产及相关基金市场表现密切相关。二季度各类资产表现分化，A股、港股、债券、黄金等均有绝对回报，但细分资产内部差异较大。港股涨幅收敛，A股部分行业和风格有持续性，债市4月趋势上行后震荡，黄金维持上行。各类型基金表现也分化，因此投资者基于对不同资产收益前景的判断，做出了差异化的申赎选择。

部分固收+产品

及创新药、军工主题基金净申购居前

虽然今年二季度积极投资股票型和混合型基金整体都出现净赎回，但仍有不少主动权益基金受到投资者青睐。

天相投顾数据显示，今年二季度，有51只主动权益基金净申购超过5亿份，数量与一季度基本持平，其中混合型基金为绝对主力。

二季度期间，有14只基金净申购超过10亿份，其中净申购份额最多的五只产品均为同业存单基金。

剔除同业存单产品后，由张璐管理的永赢先进制造智选混合发起C净申购份额居首，吸引了14.91亿份净申购，净申购比例达到33.63%。该基金最新总规模达138.45亿元，尽管二季度受机器人板块回调影响净值有所回撤，年内单位净值涨幅仍超55%。

“固收+”产品国泰招享添利六个月持有混合发起C二季度获14.73亿份净申购，净申购比例为2698.57%。该基金上半年收益尚可，同时最大回撤控制在1%以内。另外一只偏债混合型基金广发聚泰混合C也获得14亿份以上的净申购，净申购比例为318.63%。

汇添富创新医药混合A二季度净值增长率为21.65%，同期业绩比较基准收益率为4.65%。亮眼业绩带动下，二季度该基金获14.55亿份净申购，净申购比例超四成，助推期末规模达92.76亿元。

永赢医药创新智选混合发起C也主要投向创新药，二季度净值增长率达27.85%，吸引12.41亿份净申购，年中规模超30亿元。

华夏军工安全混合C二季度期间获得12.06亿份净申购，净申购比例为343.88%，期间净值增长率为16.69%，超过同期业绩比较基准7.50%的增长率。二季度末，该基金总规模逼近70亿元。

此外，汇添富鑫享添利六个月持有混合A、广发稳睿六个月持有期混合A两只固收+基金均获得10亿份以上净申购。

从净赎回情况看，56只主动权益基金净赎回超过5亿份，其中13只净赎回超过10亿份，2只净赎回超过40亿份。整体而言，净赎回较多的基金主要与基金经理变更或业绩表现欠佳等因素有关，尤其是知名度较高的基金经理的离任影响较大。