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（来源：光大期货）
研报正文
一、研究观点
【尿素】
周四尿素现货市场多数地区价格小幅松动，山东、江苏地区价格分别下调10元/吨至1800 元/吨、1830元/吨，河南地区价格维持1790元/吨，其余主流地区暂时稳定。
基本面来看，尿素供应高位窄幅波动，昨日行业日产量21.30万吨，日环比减少0.06万吨，绝对水平仍处于同期高位。需求端依旧偏弱，昨日主流地区平均产销率维持16%的低位，其他各区域产销率未见明显改善，市场成交延续低迷态势。
尿素内需偏弱叠加出口进度缓慢，市场依旧缺乏实质性利好，期货价格延续偏弱态势，后续若需求回暖或出口进度加快，则基本面有望迎来阶段性回暖。关注尿素日产水平、国内需求节奏、出口进展及宏观情绪变化。
【纯碱】
周四纯碱现货市场主流地区报价暂时维稳，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格1083元/吨，日环比涨14元/吨。基本面来看，本周纯碱周度产量74.09万吨，周环比下降1.28%，行业开工率77.79%，周环比下降1.01个百分点。
本周纯碱企业库存173 万吨，周环比下降0.14%，趋势性边际变化幅度有限。社会环节库存本周小幅下降2万吨左右，中上游供应压力整体有所缓解。纯碱需求端暂时维稳，下游浮法玻璃及光伏玻璃产能低位稳定，月初部分中下游逢低补充原料库存，但大规模囤货意愿依旧偏弱。
整体来看，本周纯碱基本面边际变化略有好转，但目前市场依旧缺乏有效利好因素支撑，期货价格走势虽有小幅回暖但反转动能依旧欠缺，短期建议以震荡偏强思路对待，后续基本面压力下走势仍偏弱。关注纯碱装置检修力度、纯碱需求力度、宏观情绪变化及商品市场整体走势。
【玻璃】
周四玻璃现货市场均价维持1103元/吨，日环比持平。玻璃在产产能继续维稳，昨日行业日熔量14.6万吨/天，日环比稳定，但后续玻璃产线或仍有波动。需求端跟进情绪变化不大但区域间略有分化。昨日主流地区产销率多数维持在87%~98%区间，个别地区产销达到120%。
本周玻璃企业库存7605.9万重箱，周环比减少0.5%，但同比仍高出10.09%。短期需求暂无超预期表现，且后续玻璃企业出货及成交仍有可能受到梅雨季节压制，产业主体仍有降价出货可能。
整体来看，短期玻璃基本面变化幅度有限，市场有效驱动不足。短期玻璃期价震荡整理为主，后续大趋势依旧偏弱。关注国内现货成交力度、玻璃产线变化节奏、宏观情绪及商品市场整体走势。
二、市场信息
尿素
1、郑商所数据：7 月 2 日尿素期货仓单 2697 张，较上一交易日+700 张，有效预报 449 张。
2、隆众数据： 7 月 2 日尿素行业日产 21.30 万吨，较上一工作日减少 0.06 万吨；较去年同期增加 1.63 万吨；今日开工率 89.29%，较去年同期 84.99%上涨 4.30 个百分点。
3、7 月 2 日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东 1800，-10；河南 1790，持平；河北 1820，持平；江苏 1830，-10；安徽 1850，持平；山西 1670，持平。
4、隆众数据：截至 7 月 1 日国内尿素企业库存 120.03 万吨，周+6.67 万吨，+5.88%。
纯碱 & 玻璃
1、郑商所数据：7 月 2 日纯碱期货仓单数量 4656 张，较上一交易日+780 张，有效预报量 631 张；玻璃期货仓单数量 301 张，较上一交易日无变化。
2、7 月 2 日纯碱现货价（隆众；元/吨）：华北轻碱 1200，重碱 1280；华中轻碱 1040，重碱 1230；华东轻碱 1130，重碱 1250；华南轻碱 1350，重碱 1350；西南轻碱 1150，重碱 1200；西北轻碱 930，重碱 930。
3、隆众数据：截至 7 月 2 日的一周，纯碱行业产量 74.09 万吨，周-0.96 万吨，-1.28%；纯碱行业产能利用率 77.79%，周-1.01 个百分点。
4、隆众数据：截至 7 月 2 日纯碱厂家库存 173 万吨，较周一+0.56 万吨，+0.32%；较上周四 -0.24 万吨，-0.14%
5、隆众数据：7 月 2 日浮法玻璃市场均价 1103 元/吨，日环比持平；行业日产量 14.6 万吨/ 天，日环比持平。
6、隆众数据：截至 7 月 2 日浮法玻璃企业库存 7605.9 万重箱，周-38.4 万重箱，-0.5%，同比+10.09%。折库存天数 34.4 天，较上周+0.2 天。
三、图表分析
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责任编辑：李铁民
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